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ファイブスター・クレジット・ソリューションズ 面接対策（2026-04-14 作成）

情報ソース: コトラ馬場さんメール「ファイブスター様の面接対策です」（4/13 22:51受信）+ 4/13面談メモ ステータス: 書類提出済み（4/13）→ 書類選考結果待ち オファー確率: 40-50%（馬場さん「意向に一番合う」）

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1. 企業概要

• 正式名称: ファイブスター・クレジット・ソリューションズ株式会社
• 業態: 独立系メザニンファンド（メザニン＝銀行融資とエクイティの中間リスクを取る投資手法）
• 応募ポジション: 独立系メザニンファンドでのメザニン投資業務
• 想定ポジション: SA（シニアアソシエイト）スタート → 早期VP昇進を期待
• カルチャー: 5社中最もアグレッシブ。若手裁量大・ソーシング（案件発掘）可。単独投資もあり（リスクリターン高め）。インセンティブ跳ねやすい
• 馬場さん評: 「健人さんの意向に一番合う」
• 主要メンバー: 星野MD（一次）、青井様（二次）、工藤様（人事）、山藤様（最終）

2. 選考フロー（過去内定者ベース）

ステップ	面接官	形式	所要時間
一次面接	星野MD	質疑応答	30-60分
二次面接	青井様	ディスカッション形式	60分程度
三次面接（モデルテスト）	青井様・星野様	モデルワーク+ディスカッション	約3時間
会食	不明	カジュアル	1-2時間
工藤様面談	工藤様	人格面＋制度説明	60分
山藤様面接（最終）	山藤様	最終確認	30分

※ステップ数が多いが、会食や工藤様面談は選考というより入社意思確認・マッチング確認の性質

3. 一次面接（星野MD）

想定質問

1. 自己紹介
2. 志望動機
3. 性格（強み・弱み）
4. 大変だった案件
5. 自分なりの工夫をした案件
6. メザニンファンドでの業務に関する興味

対策ポイント

• 星野MDは丁寧に質疑応答してくれるスタイル
• 銀行経験とFAS（ファイナンシャル・アドバイザリー・サービス）でのBDD/モデリング経験をどう活かすかを語れると好印象
• 健人の場合: 商工中金での法人RM経験・ノンリコローンのストラクチャリング → メザニン投資の素養をアピール

4. 二次面接（青井様）★最重要

面接スタイル

• 形式ばらないディスカッション形式。双方向のやり取り
• 目的: 候補者がギャップ無くファイブスターで活躍できそうかを見極める
• 話の展開に応じて聞かれる内容は変わる

ソフト面の確認

• PEファンドや（LP＝出資者としての）金融機関とのコミュニケーション能力
• 具体的な質問例:
  • 「ゴルフはできるか」
  • 「お酒は飲めるか」
  • 「接待等でいじられて盛り上げることもあるがどう思うか」
• → 対人スキル・柔軟性・場を盛り上げる力を見ている

ハード面の確認

• 投資案件の持ち込みがあった時にどのように案件を見る人なのか
• 具体的な質問例:
  • 「最近、ファンドが動物病院への投資を多く行っているがどう思う」
  • 「これまでの経験した案件でどんなビジネスが面白いと思ったか」
• → 正解はない。案件の違和感や大論点を感じる感覚があるかを見ている
• → ビジネスモデルへの関心・意見を持っているかが重要（青井様自身が色々なビジネスモデルに関心がある）

青井様が求める人物像（過去候補者の推定）

• 好奇心が強い人
• 自分から話を展開していく積極性がある人（おとなしい人より）
• 「馬鹿なこともできる人」
• NGタイプ: クレバーでスカしている人は向かない

対策ポイント

• 大人しすぎないことが重要。過去候補者の反省点は「少し面接中大人しすぎた」「考えながら話していたのでポンポン言葉が出てこなかった」
• 事前にビジネスモデルについての自分の意見を整理しておく（最近のPE投資トレンド、面白いと思ったビジネス等）
• 健人の武器:
  • 営業経験による対人スキル（懐に入り込める柔軟さ）
  • 様々な業種の法人RM経験 → ビジネスモデルへの関心・知見
  • 15年未接触先への再接触成功 → 積極性の証明

5. 三次面接（モデルテスト＝スキルチェック）

形式

• 時間: モデルワーク2時間 + ディスカッション1時間 = 計3時間
• 場所: ファイブスター社オフィスに出社
• 環境: PC貸与（ネットワーク遮断）、手元資料は紙ベース（有価証券報告書3年分 + 決算説明資料）
• 課題: 上場企業の過年度実績を踏まえて計画期間をモデリング。フロムスクラッチでオペレーティングモデル（事業の収益構造を数式で再現するExcelモデル）を作成（LBOモデルまでの繋ぎ込みは不要）

ディスカッション

• 青井様・星野様が同席
• 「どのような観点でモデルを作成したか」
• 「今後成長していく上でのポイントやリスクは何か」
• 3人で意見を出し合う流れ。特に正解はない
• ファイブスターとして初期的な案件検討をするならこういう流れ、という意見ももらえる

過去候補者のフィードバック

• 「2時間でバランスし終わったがKPI分析までは辿り着かず、成長率の変化で各指標を見るようなモデルに留まった」
• 「本来であればPL/BSの勘定科目毎に仮説を置きながらKPI分解すべき。それに基づいてディスカッションが深まったと思う」
• 「モデルを回し終わるという最低限のハードルはクリア」
• 「青井様も星野様もとても紳士。細かいミスや勘違いを突っ込むことはなく、こちらがどのように発想したり考えるのかを導いてくれる感じ」
• 雰囲気: 現場も働きやすいのだろうと感じた

対策ポイント

• 最低限: 2時間で3表（BS/PL/CF）を連動させてバランスさせること
• 目指すべきレベル: 勘定科目毎にKPI（重要業績評価指標）分解して仮説を置く
• MCoとの比較: 「MCoに落ちてファイブスターに受かるケースがポコポコある」→ MCoより目線は低め
• ディスカッションが重要: 答えそのものより、どのように会社を見るか・どう考えるかのプロセスを見られる

対策リソース

• 書籍: 「買収ファイナンス」（MCo篠山氏著）
• サイト: 「壁の向こう側」（Wall Street Prep日本語版）— 3表連動・バランスの概念理解
• 参考リンク: https://finance-rice-field.com/dcf-valuation-1 （DCFバリュエーション）
• 馬場さん: 「クレジット分析の本質は事業会社がメザニン出してる間は潰れないかどうか。PEの1/10くらいのスキルでいい」

6. 会食

• 選考とは無関係。最近の仕事/プライベートの話に終始
• 働く覚悟の確認も特になし
• 「帰り際にまたご連絡します」とだけ
• → リラックスして臨めばOK。ただし人間性は見られている可能性あり

7. 工藤様面談（人事面談）

前半30分 — 人格面の深掘り

• 「これまでのキャリア・生活からどのようなポリシーを持つに至ったか」
• 「何をファイブスターに提供できるか」
• 「どんな人物になっていたいか」
• エピソードトーク形式で深掘りされる

後半30分 — 制度説明

• 想定ポジション: まずはSA（シニアアソシエイト）、早くVP（ヴァイスプレジデント）に上がってほしい
• 人事・報酬制度
• 福利厚生
• カルチャー
• 逆質問

8. 山藤様面接（最終ステップ）

• 30分程度。深掘りは少ない
• 「ジョインする上で不安なことはあるか」という観点
• 基本的には「縁があれば入っていただきたい」という姿勢
• この時点でオファーは明示されないこともある。エージェント経由で連絡

9. エージェントからのフォロー依頼テンプレ（参考）

過去候補者が馬場さんに依頼したフォロー内容:

• KPMGでの様々なDD経験 → 知的好奇心が強い
• 営業経験もあり、懐に入り込める柔軟なソフトスキルあり
• 短い期間で新たな業務を習得してきた実績 → メザニンでも早いキャッチアップが可能
• 面談を通じて業務理解が高まり、認識のギャップはかなり埋められた

→ 健人バージョンに翻訳するなら:

• 商工中金8年間で不動産・製造業・サービス業など多業種の法人RMを経験 → ビジネスモデルへの関心と知見
• 15年未接触先への新規開拓成功（1年かけて関係構築→本部審査突破）→ 懐に入り込む力
• ビジネス企画部兼業でAI活用プロジェクトを主導 → 新しい領域への好奇心と習得力
• 面談を通じてメザニン投資業務への理解が深まり、志望度はさらに高まっている

10. 注意事項

• スキルチェックのハードルはMCoより低いが、3表連動モデルは確実に回せるよう準備
• 二次面接（青井様）が事実上の鍵。ソフト面・ハード面の両方で「この人と一緒に働きたい」と思わせる必要
• 積極性が最重要。大人しすぎると落とされるリスクあり
• 逆に「クレバーでスカした」印象は絶対NG
• 馬場さんが「意向に一番合う」と評価した会社 → 志望度を率直に伝えてOK